2.1.10. Управление финансами организации

Утверждено
решением Президентского cовета
НП «Институт профессиональных
бухгалтеров и аудиторов России»
(протокол № 9/12 от 27 сентября 2012 г.)

Продолжительность курса — 80 академических часов (40+40).

Цель программы — познакомить слушателей с различными аспектами управления финансовыми ресурсами компании, помочь им в освоении практических методов управления финансами в конкретных условиях бизнеса, а также в разработке предложений в заданных сценарных действиях развития. Изучение каждой темы предполагает практические занятия. Программа состоит из двух частей, каждая из которых может читаться отдельно.

I. Управление финансами и финансовое планирование организации (40 часов)

1. Финансирование бизнеса и финансовые рынки (12 часов)

Источники финансовых ресурсов (2 часа)

Источники формирования финансовых ресурсов. Собственный и привлеченный капитал, формы привлечения дополнительных финансовых ресурсов, формы привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Организация финансовых потоков, формирование долго- и краткосрочной финансовой политики.

Финансовые рынки (4 часа)

Финансовые рынки: классификация, участники, регуляторы, инструменты, механизмы функционирования. Характеристика рынка капитала.

Финансовые инструменты (4 часа)

Финансовые инструменты: облигации, обычные акции, привилегированные акции, производные финансовые инструменты (derivatives). Оценка риска и доходности финансовых вложений.

Практическое занятие (2 часа)

Оценка финансовых инструментов и консультирование по их использованию в заданных сценариях действий.

2. Финансовое планирование деятельности (12 часа)

Системы финансового планирования (4 часа)

Необходимость, задачи и принципы финансового планирования. Системы финансового планирования. Этапы и целевые установки стратегического планирования. Управление стратегией устойчивого роста.

Бюджетирование бизнес-процессов (6 часов)

Бюджетирование и бюджетный процесс, этапы и процедуры. Бюджеты как форма управления доходами и расходами организации. Система бюджетов: операционные, инвестиционные, финансовые бюджеты. Ключевые бюджеты: бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, баланс.

Практическое занятие (2 часа)

Разработка и формирование бюджета компании; прогнозного баланса; анализ отклонений фактических показателей.

3. Управление оборотным капиталом (16 часов)

Стратегия формирования оборотного капитала организации (2 часа)

Управление оборотными средствами и их значение для бизнеса организации. Стратегии финансирования оборотных средств

Управление запасами (4 часа)

Политика управления производственными запасами. Применение системы учета запасов, методов и приемов управления запасами.

Управление дебиторской задолженностью (4 часа)

Политика управления дебиторской задолженностью. Кредитная политика организации и факторы, влияющие на выделение кредитных средств клиентам. Методы управления дебиторской задолженностью.

Управление денежными средствами и денежными потоками (4часа)

Политика управления денежными средствами и их эквивалентами. Виды денежных потоков: прогнозирование и управление денежными потоками. Временная ценность денег: компаундинг и дисконтирование.

Практическое занятие (2 часа)

Определение целевого остатка денежных средств в организации и оценка эффективности кредитной политики.

II. Управление финансовыми результатами деятельности и развитием организации (40 часов)

4. Управление финансовыми результатами (10 часов)

Анализ финансовых результатов (4 часа)

Содержание финансовых результатов: выручка, экономическая, маржинальная и бухгалтерская прибыль. Точка безубыточности. Операционный рычаг. Анализ и интерпретация показателей динамики финансовых результатов организации.

Управление эффективностью деятельности (4 часа)

Понятие управления эффективностью (Performance Management). Критерии эффективности деятельности организации.

Практическое занятие (2 часа)

Методика анализа и оценки финансовых результатов организации по конкретным данным.

5. Управление инвестиционной политикой организации (10 часов)

Инвестиционная политика (4часа)

Инвестиционный процесс. Формы инвестиций. Система принятия решений о капиталовложениях в организации. Планирование долгосрочных инвестиций. Формы и цели реального инвестирования организации.

Инвестиционный анализ (4 часа)

Модель инвестиционного анализа. Оценка эффективности реальных и финансовых инвестиций. Критерии оценки инвестиционных проектов. Методика дисконтирования денежных потоков. Прогноз денежных потоков по инвестиционной деятельности. Интерпретация результатов инвестиционных проектов с использованием комплексных методов оценки инвестиций. Формирование инвестиционного портфеля.

Практическое занятие (2 часа)

Расчет и оценка денежных потоков инвестиционного проекта, обсуждение эффективности капиталовложений организации.

6. Управление капиталом и финансовыми рисками (10 часов)

Управление капиталом (4 часа)

Модели оптимизации объемов потребности в финансовых ресурсах организации. Модели управления источниками финансирования. Цена и стоимость видов капитала. Методика расчета стоимости отдельных видов капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Методы оптимизации структуры капитала. Финансовый леверидж.

Управление финансовыми рисками (4 часа)

Идентификация финансовых рисков организации. Методы управления финансовыми рисками. Показатели оценки финансовых рисков.

Практическое занятие (2 часа)

Применение основных форм финансирования при заданных сценариях действий и оценка стоимости капитала.

7. Управление дивидендной политикой организации (10 часов)

Дивидендная политика и анализ показателей ее эффективности (4часа)

Дивиденды, прибыль, курс акций — логика взаимосвязи. Виды дивидендной политики предприятия. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Анализ и интерпретация финансовых коэффициентов рыночной активности организации. Оценка влияния дивидендной политики на стоимость организации.

Модели оценки стоимости организации (4часа)

Рыночная стоимость организации. Показатель EVA в системе управления организацией. Методы и модели оценки стоимости организации.

Практическое занятие (2 часа)

Оценка рыночной стоимости компании, идентификация и обсуждение факторов стоимости.

Поделиться